Основным событием недели для валютного рынка стала информация о том, что в ближайшее время бюджетное правило может быть модифицировано. Но сумбур в курсы рубля и доллара добавит и ситуация на Ближнем Востоке, отметила в беседе с Финансами Mail Наталья Ващелюк, старший аналитик УК «Первая».
«Основным событием недели для валютного рынка стала информация о том, что в ближайшее время бюджетное правило может быть модифицировано. При прочих равных условиях ужесточение бюджетного правила (в части снижения цены отсечения нефти) должно способствовать ослаблению рубля. Масштаб ослабления национальной валюты зависит от уровня, на котором будет установлена новая цена отсечения для цен на российскую нефть», — отметила экономист.
В любом случае не стоит преувеличивать значимость данного фактора. Мы ожидаем, что средняя цена на российскую нефть в 2026 г. может составлять 45-50 долл./баррель. Если цена отсечения нефти в бюджетном правиле будет понижена до этого уровня (сейчас цена отсечения 59 долл.), то объем регулярных операций ЦБ на валютном рынке в 2026 г. будет примерно равен 0.
Однако главным «черным лебедем» для рынка нефти и, как следствие, для курсов валют, на этой неделе статуация На Ближнем Востоке: США и Израиль начали наносить удары по Ирану, когда большинство мировых бирж, торгующих нефтяными фьючерсами закрыто.
Но для российского рынка более фундаментальными становятся факторы внутреннего рынка: средства ФНБ в оставшуюся часть года не будут использоваться для финансирования бюджетного дефицита. «При этом Банк России продолжит продавать валюту для зеркалирования инвестиций из ФНБ в разрешенные финансовые активы (объем может составить 700−800 млрд руб. в 2026 г.). Вероятно, средний курс доллара в базовом сценарии может составить 85−89 ₽ (93−98 ₽ на конец года), если такое решение будет принято. Если цена отсечения не изменится (останется на уровне 59 долл./барр.), то актуальна нижняя граница указанного диапазона», — добавила аналитик.
Таким образом, даже при полном прекращении регулярных операций Банка России на валютном рынке масштаб ослабления рубля может составить 5% или меньше (по сравнению с уровнями, которые были бы при сохранении прежних параметров бюджетного правила). В логике бюджетного правила при снижении цены отсечения также должен уменьшиться объем расходов бюджета. «Однако сейчас такой сценарий выглядит маловероятным. Более вероятно, что вместо средств ФНБ для финансирования части дефицита бюджета будет увеличена программа заимствований на рынке ОФЗ, а также возможны другие варианты (использование бюджетных остатков прошлых лет и т. д.)», — добавила она.
Последствия ужесточения бюджетного правила при сохранении плана по расходам бюджета являются проинфляционными, однако риски ускоренного роста цен значительно снизились за последний год из-за жесткой денежно-кредитной политики. В результате Банк России, вероятнее всего, сможет продолжить аккуратное снижение ключевой ставки в ближайшие месяцы. «На предстоящей неделе рынок продолжит следить за поступающей информацией и геополитической повесткой. Курс доллара, вероятно, будет находиться в диапазоне 76−80 ₽, юаня — 11,0−11,5 ₽», — резюмировала Наталья Ващелюк.
Вчера, 10:23
Украину предложили переименовать в Русь
Вчера, 10:19
Европейцы начали подготовку к миру с позиции силы
Вчера, 06:00
ЕС нашел лазейку в Черное море для своих военных кораблей
Вчера, 06:00
Алкоголики признаны стратегической проблемой Эстонии
Вчера, 06:00
Профессионалы не по карману многим работодателям
Вчера, 06:00
Эндокринологи рассказали о свойствах яиц и хлеба
Вчера, 06:00
КНДР не откажется от ракетно-ядерного щита
Вчера, 06:00
Экономист сравнил реальный размер пенсий в России и СССР
Вчера, 06:00
Почему дорожает говядина и что будет с ценами дальше
Вчера, 06:00
Смерчи по всей России. Похолодает: Мрачный прогноз эксперта
15-07-2026, 17:57
NYT: Трамп хочет сохранить право отменять антироссийские санкции
15-07-2026, 17:44
СМИ назвали главное условие Китая по «Силе Сибири — 2»
15-07-2026, 07:05
«Фасад единства рушится». Почему Болгария покинула «коалицию желающих» и как это повлияет на отправку западных войск на Украину?
15-07-2026, 07:01
Почему Европа не может защититься от американского хамства
15-07-2026, 06:00
Может ли "Моссад" привести к власти в Иране Махмуда Ахмадинежада
15-07-2026, 06:00
Вчера, 21:04
Кыргызгидромет назвал причины аномальной жары в Бишкеке
Вчера, 12:03
В Нацстаткоме рассказали о размере среднемесячной зарплаты в Кыргызстане
Вчера, 10:29
Кыргызстан убедил России помочь с лечением своих граждан
Вчера, 10:28
Деревья не нужны. Вице-мэр показал новый «сквер» Бишкека
Вчера, 10:26
Россия реализует в Киргизии проекты, не увеличивающие госдолг республики
Вчера, 10:18
В Кыргызстане хотят полностью переписать правила общения граждан с госорганами
Вчера, 07:39
Нагрузка скорой помощи в Бишкеке в эти дни не возросла
15-07-2026, 17:34
Землю без торгов смогут отдавать инвесторам на 50 лет по поручению президента
14-07-2026, 18:23
В посольстве КР разъяснили статус в России 99 тысяч кыргызстанцев
13-07-2026, 19:51
Девять граждан Кыргызстана находятся в миграционных центрах США — генконсул
13-07-2026, 19:50
Сокращать рабочий день в Кыргызстане из-за жары не будут
13-07-2026, 18:23
Садыр Жапаров объяснил появление дочери в «Алтын балалыке»
13-07-2026, 18:16
В Кыргызстане ожидается аномальная жара до +43 градусов
13-07-2026, 13:42
В Бишкеке в середине недели ожидается жара до +40 градусов
13-07-2026, 13:03
МИД: Кыргызстан не нарушает санкционные режимы
13-07-2026, 12:59
Появились подробности дела в отношении экс-замглавы ГКНБ Шадыбекова
11-07-2026, 17:39
Внешний долг не страшен? Глава кабмина заявляет о разнице между старыми и новыми займами
11-07-2026, 17:37
У авиакомпании TezJet аннулировали лицензию
10-07-2026, 18:40
В Бишкеке 1 сентября объявили выходным днем для отдельных категорий работников
10-07-2026, 18:38
Вчера, 21:02
ВОЗ предупредила о смертельной опасности жары: Азия принимает главный удар
Вчера, 12:21
Таджикские фермеры присматриваются к российской земле
Вчера, 06:00
Эффект Бората или ловушка стереотипов: почему Центральная Азия на дне мирового рейтинга
Вчера, 06:00
В Центральной Азии решили посмотреть, что можно получить от БРИКС
15-07-2026, 06:00
Узбекистан выводит госактивы на глобальный рынок
14-07-2026, 08:01
"Мягкая сила" Пекина: Китай обучает страны Центральной Азии преодолению бедности
14-07-2026, 08:00
Лукашенко назвал условия привлечения мигрантов в Белоруссию
14-07-2026, 07:53
В Туркменистане умеют хранить секреты
14-07-2026, 06:00
Сенатор США привез Токаеву приветствие от Трампа
13-07-2026, 10:03
Поставки российского газа в Узбекистан могут превысить 10 млрд кубометров в 2026 году, — МЭА
13-07-2026, 06:00
В Ташкенте накрыли мошеннические колл-центры, вымогавшие криптоактивы у жителей Европы
13-07-2026, 06:00
Гороскоп на неделю 13 - 19 Июля Какие события наиболее вероятны в ближайшие дни? К чему вам стоит подготовиться? Чего избегать, к чему стремиться? Ответы на эти вопросы вы найдете в еженедельном гороскопе.
Подробнее »
| На 17.07.2026 | |
| USD | 87,4500 |
| EUR | 100,2658 |
| CNY | 12,9214 |
| KZT | 0,1851 |
| RUB | 1,1239 |