Апрельский мониторинг предприятий, опубликованный Банком России, фиксирует разнонаправленную динамику в реальном секторе экономики. Главной неожиданностью стало то, что сводный индикатор бизнес-климата (ИБК) в апреле 2026 года вернулся в положительную зону, достигнув 2,2 пункта против мартовских минус 0,1. Показатель восстановился до уровней декабря прошлого года за счет улучшения текущих оценок и краткосрочных ожиданий бизнеса. Хотя данный индикатор является опережающим показателем, говорить о скором восстановлении экономики пока рановато. Подобности — в материале «Известий».
Текущие оценки производства выросли практически во всех отраслях, обновив максимум с июня 2025 года. Добыча полезных ископаемых впервые с февраля прошлого года вышла в положительную зону. Параллельно с этим смягчается инфляционный фон. Ценовые ожидания предприятий остались на уровне марта, закрепившись ниже средних значений 2025 года. Ожидаемый бизнесом средний годовой темп прироста цен снизился с 4,9% до 4,7%, вернувшись к показателям годичной давности. Специфическая картина складывается в сельском хозяйстве, где отпускные цены уменьшаются седьмой месяц подряд, а предприятия отрасли прогнозируют дальнейшее удешевление своей продукции в среднем на 0,4%.
Улучшению климата способствовало и снижение финансового давления. В апреле компании стали реже указывать на жесткость условий кредитования, соответствующие оценки смягчились во всех отраслях, а стоимость заемных средств опустилась на четвертое место в списке главных препятствий для ведения бизнеса.
Есть, однако, важный негативный момент. Видимое оживление деловой уверенности нивелируется фундаментальным спадом в капитальных затратах. По итогам первого квартала 2026 года баланс оценок текущей инвестиционной активности рухнул до минус 4,8 пункта. Для сравнения, в четвертом квартале 2025 года этот показатель составлял плюс 3,3 пункта. Текущий провал сопоставим со спадами начала 2022 года. Планы предприятий по инвестициям на второй квартал оказались самыми сдержанными с конца 2019 года.
Изменилась структура факторов, тормозящих развитие. На первый план вышли неопределенность экономической ситуации (на нее указали 23,6% респондентов) и недостаточный внутренний спрос (20,4%), проблема которого особенно остро стоит перед малым бизнесом. Уровень загрузки производственных мощностей снизился до 77,5%, хотя этот показатель пока продолжает превышать докризисные уровни 2017–2019 годов.
Охлаждение проецируется на рынок труда. Кадровый голод, остающийся критически высоким по историческим меркам, начал демонстрировать признаки смягчения. Баланс оценок дефицита персонала составил минус 21,6 пункта против минус 22,8 кварталом ранее. Наибольшая нехватка работников сегодня фиксируется в энергетике и сельском хозяйстве.
Реакция бизнеса на спад инвестиций выражается в заморозке найма. Планы по расширению штата на второй квартал 2026 года стали самыми умеренными с третьего квартала 2020 года. Компании перешли к строгому контролю фонда оплаты труда. Во втором квартале 80% предприятий вообще не планируют повышать заработные платы. Оставшиеся 20% работодателей закладывают среднюю индексацию всего на 1% к уровню первого квартала.
Можно ли говорить о качественном улучшении перспектив экономики на основании отчета? Ожидания менеджеров часто материализуются в реальных инвестиционных и производственных решениях в ближайшие 3–6 месяцев. Однако в текущей ситуации его прогностическая сила вызывает серьезные вопросы, считает научный сотрудник лаборатории отраслевых рынков и инфраструктуры Института Гайдара Анастасия Левченко.
Рост апрельского индекса обусловлен прежде всего улучшением ожиданий менеджеров, тогда как их оценки текущей ситуации остаются довольно сдержанными, а в ряде отраслей даже негативными. Почему ожидания улучшились? Первая причина — это сигналы о возможном смягчении денежно-кредитной политики ЦБ.
— На финансовом рынке сформировался консенсус-прогноз, что уже на ближайшем заседании 24 апреля ключевая ставка может быть снижена на 50 базисных пунктов. В сочетании с фактическим замедлением инфляции и снижением инфляционных ожиданий, это создает у менеджеров ощущение, что пик жесткости денежной политики пройден, — сообщила Левченко.
Вторая причина — это улучшение внешней конъюнктуры. В апреле МВФ неожиданно повысил прогноз роста ВВП России на 2026 год с 0,8% до 1,1%, объяснив это ростом нефтяных и других сырьевых цен на фоне военных действий на Ближнем Востоке. Для российского бизнеса, особенно экспортно-ориентированного, дорожающее сырье является прямым сигналом к росту выручки и инвестиционных планов.
По словам главного экономиста ФГ «Финам» Ольги Беленькой, в добывающих секторах улучшению настроений способствовал мировой энергетический кризис, вызванный конфликтом на Ближнем Востоке, перекрытием Ормузского пролива и повреждением части энергетической и логистической инфраструктуры стран Персидского залива.
— Помимо скачка мировых цен на энергоресурсы, это привело и к росту спроса на альтернативные источники и маршруты поставок, следствием чего стало даже временное смягчение американских санкций для потребителей российской нефти (действие которых возобновилось после 11 апреля), — разъяснила эксперт.
В-третьих, по словам Анастасии Левченко, есть надежда на стабилизацию налоговой системы. С 1 января 2026 года вступила в силу налоговая реформа: базовая ставка НДС выросла с 20% до 22%.
— Первый квартал прошел под знаком адаптации к новым условиям, и теперь, когда основные изменения уже вступили в силу, бизнес получил определенность — пусть и в виде более высокой налоговой нагрузки. Сама по себе ясность может временно улучшать настроения менеджеров, — уточнила она.
Стоит также обратить внимание, что рост ожиданий был отмечен в торговом секторе (испытывающим, в частности, острую проблему нехватки персонала — большую, чем в среднем по экономике).
— В торговле основное улучшение настроений пришлось на торговлю автотранспортом, где после снижения спроса в начале года (реакция на повышение НДС и утильсбора) в марте произошло его заметное восстановление, — рассказала Ольга Беленькая. — В целом улучшение ожиданий в ритейле может быть связано с надеждами на постепенное оживление потребительского спроса, который заметно притормозил в начале года, что могло быть реакцией на общее замедление роста экономики и налоговые изменения
По оценке Левченко, разрыв между ожиданиями и реальностью остается аномально большим. По промышленности в целом и по всем обрабатывающим производствам показатели бизнес-климата и текущей инвестиционной активности находятся на минимальных отметках более чем за год, а цифры близки к значениям кризисных 2020 и 2022 годов. Можно говорить, что восстановление ИБК отражает стабилизацию инфляции и адаптацию к текущим условиям, однако компании отказываются от планов развития из-за неуверенности в будущих доходах. Всё это делает восстановление экономического роста отдаленной перспективой.
Сегодня, 10:19
Куда пропали 12 млрд рублей и что будет дальше с ключевой ставкой?
Сегодня, 10:12
Такер Карлсон назвал способ для США избавится от внешнего долга
Сегодня, 09:34
Трамп оценил свою роль в истории США
Сегодня, 09:32
«Это означает войну с Россией». Путин предупредил о последствиях ввода европейских войск на Украину
Сегодня, 09:31
Нейросети выходят из-под контроля. Разработчики ищут способы экстренной защиты
Сегодня, 09:19
"Накидываются со звериной жадностью на Россию": В деле – миллиардеры, уничтожающие мир?
Сегодня, 06:00
Игра началась: Европа получит войну, которой боится больше всего
Сегодня, 06:00
Христианам предлагают вселенское правление
Сегодня, 06:00
Лёд Арктики треснул для НАТО, а не для России
Сегодня, 06:00
Киев намерен форсировать антибаллистическую программу Европы
Сегодня, 06:00
Шведские политики испуганы русской женщиной
Сегодня, 06:00
Банк России спрогнозировал снижение дефицита бюджета до нуля
Вчера, 17:16
ЕС выдвинул Бельгии ультиматум из-за России
Вчера, 17:12
Apple представила свой первый складной смартфон. Сколько будет стоить и когда появится в России
Вчера, 08:31
Дроны ВСУ долетели до Ямала
Вчера, 08:25
Сегодня, 09:27
ЖКенеш утвердит новые соглашения Кыргызстана с международными финансовыми институтами
Сегодня, 09:25
Таласу отвели роль центра национальной идеологии
Сегодня, 09:24
В Таласе с концерта госпитализировали двух человек без сознания
Сегодня, 09:22
Закрыть дефицит учебников в школах Кыргызстана планируют только к 2030 году
Сегодня, 09:21
«Ошибались, но не сломались». Садыр Жапаров высказался о 35 годах независимости
Вчера, 13:01
Бишкек рискует столкнуться с нехваткой питьевой воды
Вчера, 12:58
В Бишкеке частным авто разрешат ездить по выделенным полосам по ночам и выходным
10-09-2026, 17:48
При продаже дома иностранцу землю под ним надо отдать государству. Бесплатно
10-09-2026, 17:43
«Письмо 75»: суд переквалифицировал статью и назначил два года пробации
10-09-2026, 17:38
Что можно пить за рулем? ГУОБДД и муфтият считают по разному
10-09-2026, 09:21
Мы не последние! Чему радуется Догдуркуль?
10-09-2026, 09:19
Выступая в ЖК, президент Жапаров заострил внимание на стабильности
10-09-2026, 09:17
Садыр Жапаров наградил ряд деятелей государственными наградами и присвоил почетные звания
10-09-2026, 09:13
Минэнерго пока не рассматривает вопрос об ограничении подачи электричества
10-09-2026, 07:57
Китай продолжит поставки ГСМ в Кыргызстан
10-09-2026, 07:55
Садыр Жапаров призвал кыргызстанцев не превращать разногласия в противостояние
9-09-2026, 12:32
Садыр Жапаров заявил о росте международного авторитета Кыргызстана
9-09-2026, 12:27
Садыр Жапаров пригрозил строгими мерами тем, кто дестабилизирует ситуацию в стране
9-09-2026, 12:26
«Бишкек Арену» построили за 386 миллионов долларов
8-09-2026, 11:37
Сегодня, 09:46
Эксперт: какой режим контроля мигрантов нужен России и как решить вопрос с нелегалами
Вчера, 08:25
Путин обсудил реализацию миграционной политики в РФ
Вчера, 08:21
ЕС превращает Армению в отмычку к торговым секретам России
Вчера, 06:00
Дом — работа — дом. В РФ готовят реформу организации работы трудовых мигрантов
Вчера, 06:00
Казахстанская теннисистка Елена Рыбакина стала первой ракеткой мира
10-09-2026, 13:24
Новый вектор Ташкента: зачем Узбекистану понадобился выход на Балканы через Белград
10-09-2026, 08:03
"У идущих одной дорогой - единая судьба". Интервью президента Казахстана агентству Синьхуа
10-09-2026, 08:01
В Казахстане ограничят рекламу фастфуда и сладких напитков для детей
10-09-2026, 07:54
Нужен ли Казахстану 12-й класс, и что он даёт школьникам
10-09-2026, 06:00
Странам Центральной Азии хотят перекрыть доступ к морю
10-09-2026, 06:00
Узбекистан увеличивает спрос на российский атом
9-09-2026, 17:26
Гороскоп на неделю 7 - 13 Сентября Какие события наиболее вероятны в ближайшие дни? К чему вам стоит подготовиться? Чего избегать, к чему стремиться? Ответы на эти вопросы вы найдете в еженедельном гороскопе.
Подробнее »
| На 12.09.2026 | |
| USD | 87,4500 |
| EUR | 101,4376 |
| CNY | 13,0343 |
| KZT | 0,1940 |
| RUB | 1,0362 |