Российская экономика неожиданно ускорилась во втором квартале. Предварительные оценки Росстата свидетельствуют о росте на 1,3% после падения на 0,2% в первом квартале. В Минэкономразвития (МЭР) ранее рост ВВП во втором квартале оценивали в 0,9%. В ведомстве говорят о «возвращении экономики к траектории роста». Эксперты же призывают не быть слишком оптимистичными относительно текущего роста. Драйвер ускорения – не реальное производство товаров, а их перераспределение, в том числе за счет потребления импортных товаров.

В целом по итогам первого полугодия экономика РФ выросла на 0,6%, сообщили в Минэкономразвития. Это в два раза выше предыдущей оценки. В начале августа в МЭР сообщали, что по итогам полугодия рост ВВП составил 0,3%.

Как объясняют в ведомстве Максима Решетникова, рост во втором квартале был обеспечен устойчивым внутренним спросом и положительной динамикой в ряде отраслей реального сектора. «Продолжается рост потребительской активности граждан. Положительный вклад также внесли оптовая торговля, грузооборот транспорта, обрабатывающие производства, включая машиностроительный комплекс, фармацевтику, пищевую промышленность», – сообщают в министерстве.

По мнению главы МЭР, последние данные указывают на то, что низкая динамика первого квартала преодолевается, а данные за второй квартал подтверждают возвращение экономики на траекторию роста. «Статистика за полугодие подтвердила, что экономика преодолевает динамику начала года. Восстановление темпов роста, которое зафиксировано еще в марте, продолжается, несмотря на сохраняющееся внешнее давление и ограничения в отдельных секторах. Это во многом результат системной работы правительства и Центрального банка по поддержке структурных изменений и повышению устойчивости экономики», – считает министр.

Как сообщили в Росстате, на рост ВВП в наибольшей степени повлияло увеличение розничного и оптового товарооборота, общепита, рост грузооборота а также положительная динамика в обрабатывающих производствах. Снижение во втором квартале наблюдалось в пассажирообороте (на 2,3%), добыче полезных ископаемых, строительстве и сельском хозяйстве. В статведомстве подчеркивают: «Предварительная оценка ВВП за второй квартал 2026 года выполнена на основе производственного метода. ВВП, рассчитываемый производственным методом, представляет собой сумму валовой добавленной стоимости всех отраслей или институциональных секторов в основных ценах и чистых налогов на продукты». А сама предварительная оценка основана на оперативной статистической отчетности крупных и средних предприятий нефинансового сектора экономики.

К слову, ранее в МЭР рост ВВП во втором квартале оценивали в 0,9%.

Восстановление темпов экономического роста в РФ сопровождалось улучшением деловой активности во многих отраслях промышленного производства, указывают аналитики из Центра стратегических разработок (ЦСР). «Во втором квартале 2026 года обрабатывающие производства зафиксировали наращивание выпуска на 2% (в том числе в июне – на 2,6%), рост был зафиксирован в 16 из 24 подотраслей обработки», – сообщил директор центра инвестиционного анализа и макроэкономических исследований ЦСР Даниил Наметкин.

Помимо позитивных сигналов со стороны промышленности стабильным фактором поддержки экономики остается потребительская активность. «Темпы роста розничной торговли во втором квартале 2026 года ускорились до 7,2% после 3,6% в первом квартале, в том числе в условиях стабильного роста реальных располагаемых денежных доходов (+1,5% во втором квартале)», – продолжил эксперт ЦСР.

Значимую роль в преодолении спада начала года, по его словам, сыграли реализуемые правительством России меры улучшения деловой активности, а также продолжающееся снижение ключевой ставки ЦБ: с июня 2025 года ЦБ опустил ставку до 14% (в конце июля 2026 года).

«Улучшение макроэкономической конъюнктуры подтверждает и динамика инвестиций, которые во втором квартале замедлили темпы падения до –6,6% (после –14,3% в первом квартале 2026 года), обращает внимание Наметкин.

В МЭР обращали внимание на стремительный рост розничной торговли – на 7,2% во втором квартале год к году (г/г) и услуг общественного питания – на 6,2 г/г. Суммарный оборот розничной торговли, платных услуг населению и общественного питания в июне вырос на 6% г/г в реальном выражении. По итогам первого полугодия 2026 года рост потребительской активности составил +4,8% г/г (+6% г/г во втором квартале 2026 года), сообщали в министерстве.

Ускорилась оптовая торговля. В июне рост составил 2,7% г/г после 2,1% г/г месяцем ранее. По итогам полугодия объемы оптовой торговли увеличились на 1% г/г. При этом только во втором квартале оборот оптовой торговли увеличился на 2,4% в годовом выражении.

Грузооборот транспорта без трубопроводного в июне показал рост на 5,1% г/г после роста на 6,1% г/г в мае. Грузооборот только на железнодорожном транспорте в июне увеличился на 4,5% против роста на 4,2 в мае. Автомобильные грузоперевозки ускорились на 5,7% в июне после роста на 1,8% в мае. В целом по итогам второго квартала грузооборот транспорта (без трубопроводного) во втором квартале увеличился на 6,8% против падения на 3,4% в первом.

В «Российских железных дорогах» ранее сообщали, что погрузка на сети РЖД растет четвертый месяц подряд: в апреле – на 1,9%, в мае – на 0,5%, в июне – на 1%, в июле – на 0,1%. При этом грузооборот увеличивается более высокими темпами – на 4,1% в апреле и мае, на 4,5% – в июне, на 6,5% – в июле. В самой компании это связывали с увеличением дальности перевозок из-за продолжающейся переориентации грузопотоков на более длинные маршруты, прежде всего на восток.

Несмотря на продолжающийся рост по итогам семи месяцев, погрузка на сети РЖД составила 641,1 млн т, что на 0,8% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. В частности, сокращается погрузка нефти и нефтепродуктов, кокса, железной руды, черных металлов, удобрений, цемента и прочих строительных грузов, лесных грузов, химикатов и промышленного сырья.

Увеличилась за семь месяцев этого года только погрузка каменного угля (до 193 млн т), зерна (54 млн т), а также руды цветной и серного сырья (10 млн т).

Именно военно-промышленный комплекс (ВПК) сейчас обеспечивает существенный рост российской экономики благодаря высокому спросу, подтверждают российские чиновники. «Сейчас он (ВПК) дает понятный, весьма существенный рост экономики именно потому, что он востребован, но впоследствии там могут быть некие изменения», – говорит зампредседателя Совбеза России Дмитрий Медведев, подчеркивая, что в перспективе РФ придется модернизировать ВПК. При этом речь не идет об остановке каких-либо направлений, однако сама структура и условия работы комплекса могут измениться. Однако к этим изменениям уже нужно готовиться всем – и государству, и бизнесу, считает Медведев.

Можно предположить, что речь идет в том числе об исчерпании такого драйвера экономического роста, как ВПК в будущем.

Официальный рост ВВП связан с факторами, которые не связаны с производственной активностью, подчеркивают эксперты. По словам начальника аналитического отдела компании «Риком-Траст» Олега Абелева, основной импульс роста дает потребительская активность, которая разогрета госрасходами.

Ускорение ВВП обеспечивает три основных фактора. «Розничный товарооборот вырос на 7,2% в годовом выражении. Оборот общественного питания вырос на 6,2%. И обрабатывающая промышленность с финсектором тоже показали положительную динамику. Но этот рост носит структурно деформированный характер, потому что высокий спрос обеспечивается не ростом производительности, а зарплатами ВПК (военными и социальными трансфертами», – поясняет Абелев.

На этот перекос, в частности, указывает противоречие между ростом в секторах, связанных с ВПК, и негативной динамикой в перевозках. По мнению эксперта, это ключевой индикатор структурной болезни экономики.

По-прежнему сохраняется санкционное давление на сырьевые отрасли. При этом перевозка угля, нефтепродуктов, черных металлов – это основа экспорта. По сравнению с 2021 годом они существенно сократились из-за потери традиционных рынков сбыта и логистических ограничений, говорит Абелев.

Вторая причина – спад в гражданских секторах. «Строительные грузы, цемент, лесные грузы показывают устойчивое падение. Мы видим стагнацию в смежных отраслях. И третий момент – инфраструктурные ограничения. РЖД сталкиваются с нехваткой пропускной способности на ключевых направлениях, и это не позволяет нарастить перевозки даже при наличии спроса», – указывает эксперт.

Как считает Олег Абелев, рост ВВП не обеспечивается за счет производства новых физических благ. «Рост розничной торговли – это перераспределение товаров, в том числе импортных, но это не рост их производства. А вот снижение погрузки угля, металлов, нефтепродуктов – прямое следствие сокращения материальной базы производства, добычи и инвестактивности. Поэтому экономика в лице ВВП растет не за счет объема производства реальных товаров, а за счет перераспределения и потребления. Вот главное противоречие. Это весьма существенный риск для устойчивости в среднесрочной перспективе», – подчеркивает он.

По мнению экспертов Института экономики роста им. Столыпина, рост ВВП во втором квартале – не предмет для гордости. «Экономику, по сути, вытащили потребительские расходы и госзакупки. В сельском хозяйстве и строительстве спад. В обработке рост в основном сконцентрирован в отраслях, ориентированных на оборону. По-прежнему сохраняются сверхвысокие ставки по кредитам, на которые кроме ключевой ставки теперь влияет еще и нарастающий дефицит ликвидности в банковской системе из-за ухода в наличные. Мы все еще наблюдаем охлаждение рынка труда и заметно выросший по итогам семи месяцев дефицит бюджета», – замечают эксперты.

Траты и домохозяйств, и бюджета они считают крайне ограниченным ресурсом. «Домохозяйства не могут тратить еще больше. А государство, судя по всему, подходит к пределу возможностей как по наращиванию налоговой нагрузки, так и по долговому финансированию дефицита. Внешняя конъюнктура также не радует. Высокие цены на нефть, конечно, пока дают свой позитивный эффект, но шансы на их заметное, а главное, устойчивое снижение крайне высоки. Данные по инвестициям пока не вышли, но они, очевидно, продолжают сокращаться. Это означает дальнейшее снижение шансов на динамику роста, близкую к целевой. То есть выше среднемировых темпов», – замечают в Институте им. Столыпина.

Невооруженным глазом видно, что живости экономике придает то, во что вливаются средства из бюджета, а тормозится она там, где владельцам бизнеса предлагается вкладываться в будущее самим, добавляет эксперт Института экономики роста им. Столыпина Олег Николаев.

По мнению экспертов, единственный выход – кардинальное изменение условий для инвестиций и ведения предпринимательской деятельности внутри страны.

https://www.ng.ru/economics/2026-08-13/1_9559_trajectory.html