Следующие 5-10 лет мировая экономика будет расти медленнее, чем раньше. Такое мнение высказал экономист Bloomberg Алекс Исаков на конференции ITS IDEAS 2024 в Астане.

По словам эксперта, замедление мировой экономики станет серьезным вызовом для рынков капитала. Он назвал пять важных событий, которые влияют на замедление глобального экономического роста, и за которыми эксперты сейчас пристально наблюдают.

1. Охлаждение экономики Китая замедлит рост мировой экономики

Основная причина замедления глобального экономического роста — структурное замедление экономики Китая. Охлаждение экономики Китая замедлит и мировой рост. Привычные 1,5% глобального роста, которые ранее были не такими уж высокими, включали значительный вклад Китая — около четверти всего роста. В последние годы этот рост был достаточно стабильным. Однако теперь, из-за демографических изменений и смены фокуса правительства Китая с внутренних инвестиций на развитие новых производственных мощностей, экономика замедляется. Качество роста улучшается, но его темпы не будут такими высокими, как раньше.

2. Геоэкономическая конкуренция и долговые проблемы

Вторым важным вызовом станет рост геоэкономической конкуренции, что усугубит проблемы замедления роста. Растут расходы, связанные с обострением геополитической конкуренции. Конфликты часто вспыхивают в точках высокой экономической активности, таких как технологические узлы. Мы наблюдаем за напряженностью между Китаем и Тайванем, где увеличивается количество инцидентов и напряженность. Наш индекс напряженности в этом регионе вырос. Для рынков это может означать увеличение военных расходов, что станет большим вызовом для долговых рынков, особенно учитывая высокие уровни долга в развитых и развивающихся странах. Ставки, вероятно, не вернутся к уровням 2000-2010-х годов.

3. Стагнация цен на сырье и устойчивость ОПЕК+

Третий вызов — ситуация на рынках сырья. Цены на золото остаются на исторически высоких уровнях, но с нефтью такого не происходит. Важно отметить, что поведение крупнейших нефтедобывающих стран за последние 10 лет сильно изменилось. До 2014 года многие страны проводили консервативную бюджетную политику, накапливали излишки нефтяных доходов в твердых валютах и инвестировали в облигации. Но 10 лет назад они начали инвестировать в реальные активы и свои экономики, что привело к смягчению бюджетной политики. Сейчас для Саудовской Аравии балансирующая бюджетная цена нефти выросла до 110 долларов и выше, что увеличивает риски для инвесторов и усложняет управление целевыми рынками.

4. Глубина рецессии в США

На протяжении последних полутора лет многие инвесторы и исследователи ждали начала замедления экономики США, особенно на фоне ужесточения денежной политики. Некоторые называли это самой ожидаемой рецессией в истории экономики. Хотя на данный момент показатели выглядят лучше, чем прогнозировалось, многие эксперты продолжают следить за развитием событий, ожидая возможного экономического спада.

5. Выборы в США

Предстоящие выборы в США также важны для мировой экономики. Главная разница между двумя кандидатами в президенты касается разных подходов к торговому регулированию. Дональд Трамп предлагает увеличить тарифы на импорт товаров из Китая до 60% и на импорт из других стран до 10%. По оценкам экономистов, это будет серьезным ударом по мировой экономике, который может привести к снижению ВВП Китая на 1% и ВВП США на 0,5%, а также окажет значительное влияние на инфляцию и экономический рост других стран.